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蘋果財報不如預期 棄蘋果而去?

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nutfornut 發表於 2015-7-28 16:48 | 顯示全部樓層 |閱讀模式



蘋果季報出爐,不如市場預期,投資人受驚紛紛逃跑,導致股價大跌,但券商依然對蘋果持樂觀看法,甚至打算趁這波低點,逢低買入,搶賺一波。究竟
這顆蘋果現在是燙手山芋還是未來還有一波高點呢?

季報不如預期 蘋果縮水650億

上周二,蘋果第二季季報出爐,iPhone的銷售量不及許多人的預期,而它的營收預測也未達預期,再加上,Apple Watch的銷售量,在市場上,一點也不透明,但先將這些都通通忘掉。直接來看投資人在股價上的反應,事實就是,季報結果出來後,蘋果股價應聲下跌,市值縮水超過650億美元,儘管投資人反應如此激烈,但大多數分析師依然對蘋果維持樂觀的看法。


依現在發布蘋果業績評估報告的20家券商來看,只有一家下調對蘋果的評等。而其他券商中,有十五家維持「買入」,另外四家則是給出「持有」的評等。Cantor Fitzgerald分析師Brian White在他的研究報告上更寫到,「我們相信,現在蘋果的前景是從未有過的光明」,而他對蘋果也依然維持「買入」的評等。


(今年蘋果公司股價走勢圖。由圖可知,年初時,蘋果股價受iPhone6及Apple Watch題材影響,強勢上漲一波,但近期因第二季財報不如預期,走勢略微下滑,來到近期低點,但今年整體依然還是維持漲勢。)


儘管券商一片樂觀,但投資人仍然保持謹慎的態度。這可從蘋果股價上周三跌幅達4.3%,收在125.14美元中得知,且此次跌幅創下2014年12月以來最大的跌幅。但從今年以來,蘋果股價其實已上漲近19%。


券商看好 iPhone6S、Apple TV

FBR分析師Daniel Ives指出,「蘋果被科技業界奉為圭臬的同時,它受檢視的標準當然也隨之提高。」而他對蘋果當季表現的評價則為「不錯,但還可以更好」。


一名任職於Robert W. Baird的分析師也說 :「隨著即將問世的iPhone6S的到來,蘋果未來幾季的表現將呈季節性增強,以及新款Apple TV發表的可能,再加上當前的股價水準,我們可能會逢低買入。」他對蘋果股票的評等是「表現優於大盤」。顯示他對蘋果的未來非常看好。


(各家券商對蘋果公司的評比。總和各家評比所得出來的分數顯示,各家券商對蘋果依然持樂觀看法。)


而J.P. Morgan的 Rod Hall是聲稱此次股價下跌被過度炒作的其中一位,他認為,在本季度,沒有什麼比iPhone平均銷售更優於大眾預期的事了。


因為蘋果被審核的標準一向就較高,所以大多數的分析師不會放大蘋果暫時令人失望的表現,而是將眼光看得更遠,著重在iPhone6S及新款Apple TV的可能,這也是為何券商沒有降評的原因。


蘋果未來助力新興國家中產階級

分析師指出,大多數人對蘋果保持樂觀的原因在於,中國及印度等新興市場的崛起,這些人相信蘋果可以從安卓手中搶下這些新興市場的市佔率。


像William Blair分析師Anile Doral在一份客戶報告中就寫到「未來幾年,這些新興國家的中產階級將日漸崛起,而蘋果可望從中獲取商機。」而他對蘋果的評等為「表現優於大盤」。


而蘋果季報也顯示,iPhone當季在中國營收增加超過一倍,到達132.3億美元。iPhone總銷售量也增加35%,到達4750萬隻。儘管iPhone的銷售少於許多分析師預期的4900萬隻,但NBC的 Mark Mahoney指出,那是因為iPhone用戶只有27%改換iPhone6。對此,他說,iPhone6S的發布,將為九月當季的尾段帶來助益,並帶動蘋果的成長。而Piper Jaffrey的 Gene Munster也指出,iPhone銷售的成長已超越整體市場。


Munster也上調蘋果的目標股價6%,至172美元,並且維持在「增持」的評等。根據Thomson Reuters數據顯示,關注蘋果的48名分析師中,有16個持「強力買入」評等,21個則是「買入」,10個為「持有」,僅有1個為「賣出」。並且指出,蘋果中期目標價為150美元。其中只有Cowen & Co分析師Timothy Arcuri在星期三將蘋果評等從「表現優於大盤」下調至「表現與大盤一致」。


儘管去年蘋果股價上升了40%,但相比google與微軟等科技同儕的股價,蘋果仍然是被嚴重低估的。此外,蘋果目前的本益比(市盈率P/E)為13.7倍,低於10年歷史中值16.2倍。而同業中的Google為22倍,微軟則為17倍,顯示蘋果未來還有發展空間。

文章來源:預見雜誌


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